PROblog - Na trgih

Kaj lahko pričakujemo v prihodnje - november 2011

Gregor Krajnc — Thu, 10 Nov 2011 08:03:00 GMT

Prvi dnevi novembra so pokazali, da je samo pričakovanje rešitve evropskega problema veliko bolj pozitivno vplivalo na trg kot sama rešitev. Npr. zahtevan donos na enoletni grški dolg je v enem tednu zrasel s 144 % na 212 %, v vmesnem času pa je bila objavljena »rešitev«! Trg očitno ne verjame v 50-% odpis grškega dolga, s čimer naj bi se »vsi« strinjali...

Drag(h)i Mario,

Gregor Krajnc — Fri, 04 Nov 2011 15:19:00 GMT

pišem ti prvič. Hvala, ker si že v svojem prvem nastopu znižal evrsko ključno obrestno mero za 0,25%. Čeprav so vsi presenečeni, tvojo potezo vsi odobravajo. Najbrž tudi tvoj predhodnik Jean Trichet. Ne glede na to, kar si kdo o tebi in vsem skupaj misli, mene zanima predvsem višina šest mesečnega euriborja, na katero je vezan moj mesečni obrok za kredit. Če se ti bo v prihodnje zdelo, da evropskemu gospodarstvu grozi zastoj, ti kar znižaj obrestno mero še bolj. Ker vem, da bo prišel čas, ko boš moral zapreti pipico (upam, da ne prehitro!), bom to razumel, saj hočem, da so tudi moji prihranki za pokojnino varni. A seveda takrat ne pretiravaj, ne prek 5% in ne predolgo. No pa kaj bi že zdaj o tem, takrat boš ti svoj mandat že končal in užival svojo pokojnino...

RVX – VIX = priložnost

Alexander Fain — Wed, 12 Oct 2011 12:38:00 GMT

Včeraj je bil na Bloombergu objavljen članek, ki je izpostavil, da je razlika med indeksom implicirane volatilnosti za delnice z manjšo tržno kapitalizacijo oziroma za Russell 2000 (RVX) in indeksom implicirane volatilnosti za S&P 500 (VIX) dosegla najvišjo vrednost v zadnjih dveh letih, kar predstavlja 3. najvišjo vrednost od začetka izračunavanja RVX indeksa (2. januar 2004) in sicer 12,60.

Na kratko to pomeni, da morajo vlagatelji za zavarovanje pred padci Russell 2000 v primerjavi s S&P 500 odšteti 92% več kot pa v povprečju v zadnjih 7 letih in pol. Z drugimi besedami, vlagatelji vidijo več tveganja za delnice z manjšo tržno kapitalizacijo kot pa za delnice z večjo tržno kapitalizacijo, ki sestavljajo indeks S&P 500.

Največje jabolko

Alexander Fain — Wed, 21 Sep 2011 12:55:00 GMT

Po tednih “boja” za naslov največjega ameriškega podjetja po tržni kapitalizaciji je tehnološko podjetje Apple v septembru odločno prehitelo dolgoletnega nosilca tega naslova naftnega velikana Exxon Mobil...

Kaj lahko pričakujemo v prihodnje - september 2011

Gregor Krajnc — Mon, 12 Sep 2011 08:25:00 GMT

Na začetku poletja smo bili precej optimistični, prvi dnevi avgusta pa so prinesli močne dnevne padce, ki jih za ta običajno mirni poletni mesec nismo pričakovali. Za primerjavo z letom 2008, takrat je bilo za nami večletno obdobje rasti, trgi so bili pregreti, potrošniki in podjetja močno zadolženi, cene nepremičnin nevzdržno visoke in smo obrat navzdol pričakovali. Tako je bilo bolj vprašanje časa, kdaj bo do njega prišlo. Sredi leta 2011 se nahajamo sredi gospodarskega okrevanja po krizi (sicer okrevanje v Sloveniji občutimo manj kot npr. v Nemčiji ali Švici). Ob trenutnih dogajanjih in ekonomskih podatkih se zato moramo vprašati, ali smo na pragu nove recesije ali pa je to popotresni sunek, ki bo izzvenel...

Delniški trgi že odsevajo novo recesijo

Aleš Šoba — Thu, 25 Aug 2011 09:30:00 GMT

Delniški trgi so v zadnjih mesecih, še posebej v mesecu avgustu, doživeli padce, ki zelo spominjajo na obdobje jeseni 2008, ko smo bili priča propadu ameriške investicijske banke Lehman Brothers. Glavni razlog pesimizmu med vlagatelji so zadnji makroekonomski podatki, ki nakazujejo, da so ZDA in Evropa zelo blizu novi recesiji in to v času, ko se zdi, da je politika nezmožna stimulirati gospodarstva. Še posebej je to očitno v evroobmočju, kjer je vsak ukrep evropske politike sprejet s padci na delniških trgih.

La Dolce Vita `e Finita?

Nina Urbanič — Thu, 04 Aug 2011 12:27:00 GMT

Italijanski pisatelj Luigi Barzini je napisal, da je Italija nestabilna že vse od 4.septembra 476, ko je zadnjega rimskega cesarja Romulusa Augustusa odstavil germanski poglavar Odoaker. Ideja, ki jo je hotel izraziti Barzini je, da so Italijani navajeni na takšne razmere.

Tujci pa so trenutno kar pošteno zaskrbljeni in jih skrbi predvsem sposobnost Italije, da financira svoj 1,9 bilijonski dolg, ki predstavlja kar 119% BDP-ja. Pred kratkim so investitorji začeli dvigovati italijanske stroške zadolževanja na nivoje, ki bi, če bi trajali dalj časa, uresničili strahove, zaradi katerih je do dvigov prišlo, saj vsaka odstotna točka povišanja zahtevane donosnosti doda 1% BDP-ja italijanskim stroškom servisiranja dolga.

S&P 500 na 100

Alexander Fain — Wed, 27 Jul 2011 13:00:00 GMT

Opcijski trg večkrat ponudi zanimive situacije oziroma dogodke, ki poženejo domišlijo. Tako, na primer, je bil včeraj sklenjen posel za 1.115 put opcijskih pogodb na indeks S&P 500 z izvršilno ceno 100 in zapadlostjo decembra 2013 (ne gre za napako, izvršilna cena je dejansko 100!). Podobni posel, in sicer za 1.537 pogodb, je bil sklenjen že 3. junija...Iz gibanja števila odprtih pozicij (open interest) vidimo, da je v obeh primerih šlo za odpiranje nove pozicije. Na žalost pa ne moremo vedeti ali je bil iniciator posla kupec ali prodajalec. V vsakem primeru pa se ob takšnih poslih malo zamisliš kakšen bi bil svet če bi bil S&P 500 konec leta 2013 pri vrednosti 100...

Kako bogati plemenitijo svoje premoženje

Aleš Grbić — Fri, 01 Jul 2011 12:31:00 GMT

Zadnje letno poročilo »World Wealth Report«, avtorjev Cap Gemini in Merrill Lynch Wealth Managementa-a nam poda odgovore o tem, kam nalagajo bogati. Govori o tem, da milijonarji obvladujejo 39% svetovnega premoženja. Danes je po številu ljudi več premožnih in ti so premožnejši kot so bili kadarkoli prej. V zadnjem letu se je za 8% oz. na 10,9 milijona povišalo število ljudi, ki imajo več kot 1 milijon USD razpoložljivih sredstev za investiranje. Njihovo skupno premoženje je zraslo za 10% na 42,7 trilijona USD in je višje kot ob zadnjem vrhu leta 2007.

Kaj se dogaja na trgu visoko tveganih obveznic

mag. Tadeja Brglez — Fri, 24 Jun 2011 07:45:00 GMT

Visoko tvegane obveznice ali t.i. junk bonds so v letih 2009 in 2010 vlagateljem prinesle izjemne donose in v tem obdobju presegle donose delnic.