V tehnični analizi pojem podpora pomeni nek nivo, pri katerem se tečaj delnice, indeksa ali drugega finančnega instrumenta obrne navzgor. Podporo tečaji pogosto najdejo na okroglih številkah (npr. 10, 200, 5000 itd.), drsečih povprečjih in prejšnjih ekstremnih točkah. Nasprotno pojem odpor pomeni točko, kjer se tečaj obrne navzdol.

V borznem žargonu tečaj "prebije" podporo takrat, kadar se ne odbije navzgor, temveč pada še naprej. Ko je podpora enkrat prebita, se včasih spremeni v odpor. Takrat se tudi pokaže, da podpora nikoli ni nekaj oprijemljivega, temveč gre vedno za koncept v naših glavah, ki ne ustreza nujno realnosti na trgu.

Lep primer najdemo pri trenutnem gibanju nemškega delniškega indeksa DAX:

Vir: Bloomberg (klikni za povečavo)

Bela črta predstavlja tečaj DAX-a, zelena črta pa njegovo 100-dnevno drseče povprečje. Z rdečimi puščicami so označeni trenutki, ko je tečaj našel podporo na drsečem povprečju: ob korekcijah v juliju in v začetku novembra in še enkrat konec novembra. Ker se je to zgodilo trikrat zapored, lahko preboj v januarju interpretiramo kot pomemben dogodek. Pove nam, da je pozitivni trend vsaj oslabljen, zaradi česar obstaja večja možnost za dodatne padce. Trenutno smo na točki, ko se je tečaj ponovno povzpel do 100-dnevnega drsečega povprečja, kjer lahko pričakujemo odpor (rumena puščica).

To ne pomeni, da bo DAX zagotovo padel. Tehnična analiza je vedno subjektivna in ponavadi takšne vzorce zlahka prepoznamo za nazaj, težko pa jih je uganiti v realnem času. Če bo tečaj danes ali jutri brez večjih težav prebil 100-dnevno drseče povprečje navzgor, potem je moje opažanje brezpredmetno, pozitivni trend pa bo še vedno aktualen.

Če bo DAX začel ponovno padati, potem lahko to interpretiramo kot prekinitev pozitivnega trenda, ki traja od marca lani. Ne moremo pa reči, ali gre samo za daljšo korekcijo v pozitivnem gibanju ali morda za nadaljevanje medvedjega trenda iz prejšnjih let.