Gospodarstvo

Je 'Velika recesija' dokončno za nami? Poglejmo, kaj pravijo tisti, ki so zadnji gospodarski masaker videli pred drugimi.

I expect that a U.S. economic recession is immediately ahead.

 

This conclusion is based on the combined weight of several classes of indicators, including asset prices, reliable survey measures, and measures of labor market activity.

Trenutno obratuje po svetu v 30 državah 436 jedrskih reaktorjev, 53 novih pa je v fazi izgradnje. V naslednjih desetih letih pričakujemo, da bo predanih v komercialno uporabo 91 novih jedrskih reaktorjev. Zlasti dinamična rast poteka v novih azijskih gospodarskih silah, ki pospešeno izvajata svoj jedrski program. Na Kitajskem obratuje 11 reaktorjev, 20 novih je v fazi izgradnje, približno toliko pa tudi v fazi načrtovanja. Do leta 2019 lahko pričakujemo neto prirastek 42 novih reaktorjev. Indija upravlja z 18 jedrskimi reaktorji, z desetimi novimi v fazi izgradnje. Do leta 2010 pričakujemo neto prirastek 13 novih reaktorjev.

Po 30 letih suše načrtujejo ameriški operaterji izgradnjo 4 do 8 novih reaktorjev. Prav tako je pomembno poudariti 54 mrd USD v obliki kreditnih garancij in drugih subvencij, ki jih zagotavlja Obamova vlada v okviru prehoda na okolju prijazno pridobivanje električne energije. Kot konkretni primer izvajanje omenjene strategije lahko navedemo 8,3 mrd USD pogojno odobrenih posojil za izgradnjo dveh reaktorjev v zvezni državi Georgiji.

Šele pred kratkim je mojo pozornost vzbudilo vedno večje razhajanje med ceno nafte in naravnega plina. Od začetka leta do danes je cena nafte (po zdrsu ta teden), ostala na približno na istem nivoju, medtem, ko je cena naravnega plina upadla za malo manj kot 30%. Kaj pomeni ta divergenca in ali se lahko obdrži?

Razmerje med ceno nafte ($ na sod/159 litrov) in ceno naravnega plina ($ na MMBtu) je trenutno, v primerjavi z zadnji dve desetletji, na zgodovinsko visokih nivojih...

»Velika recesija«, iz katere se ravnokar pobiramo, se je začela s težavami na manj poznanem trgu drugorazrednih (subprime) hipotek. Redkokdo je takrat pričakoval, da se bo ogenj razširil po planetu in ogrozil delovanje celotnega finančnega sistema. Da se nismo znašli v reprizi Velike depresije, se moramo po splošno sprejeti razlagi zahvaliti hitremu in učinkovitemu odzivu fiskalnih in monetarnih oblasti.

Ta odziv je vključeval obsežne reševalne pakete za banke in ostale »ključne« dele narodnih gospodarstev. V ZDA še nikoli nismo videli tako radodarnega in nekritičnega deljenja davkoplačevalskega denarja te in prihodnjih generacij, pa tudi v ostalih državah ni bilo kaj dosti bolje. To je seveda potegnilo za seboj močno povečane proračunske primanjkljaje in eksplozijo javnega dolga. Ugledne institucije so začele opozarjati, da so se razvite države znašle na dolgoročno povsem nevzdržni poti. Sistemske težave danes smo zgolj zamenjali za sistemske težave jutri.

In kar ne more trajati večno, se bo neizogibno enkrat končalo...

Toliko let že kitajski statistični urad objavlja gigantske stopnje rasti BDP, da si tudi leta 2010 več ne znamo predstavljati drugače kot še ene izjemne zmage Velikega zmaja. Skoraj samoumevno je, da se bo Kitajska razvila naravnost v svetovno supersilo, ki se ji bodo čez nekaj let tudi ZDA le še ponižno priklanjale.

A finančni trgi nas najraje kaznujejo takrat, ko nam manjka domišljije in slepo verjamemo prevladujočim zgodbam naslovnic. Iz globin svetovnega spleta sem zato izbrskal nekaj posameznikov, ki na Daljnem vzhodu ne vidijo zarje vzhajajočega velegospodarstva, temveč črne oblake nove svetovne krize...

Rad bi vam na kratko pokazal kaj se dogaja s kreditno aktivnostjo pri potrošnikih v ZDA. Ob spodbudni gospodarski rasti v 4. četrtletju 2009 v ZDA, statistika o potrošniških posojilih nekoliko preseneča. Glede na visok delež zasebne potrošnje v ameriškem BDP, se mi zdi podatek o kreditni aktivnosti dokaj pomemben, in le-ta kaže krčenje in nadaljevanje procesa razdolževanja.

Poglejmo si podatke za zadnjih nekaj let: