Osnove vlaganja

V borznih krogih obstaja izraz “plan your trade and trade your plan”, kar lahko prevedemo kot “načrtuj in sledi načrtu”. Ta izraz izhaja iz dejstva, da so človeški možgani zasnovani tako, da dolgoročna uspešnost na borzi ni dosegljiva za nikogar, če le sledi svojim instinktom in čustvom pri investiranju...

"Risk on, risk off" je izraz, ki ste ga verjetno že večkrat zasledili ob prebiranju novic in drugih prispevkov o finančnih trgih v zadnjih nekaj letih. Izraz se je razvil iz dogajanja na trgih po finančni krizi leta 2008-2009, in sicer se nanaša na to, da se vsi trgi oziroma segmenti trga in naložbeni razredi gibljejo dokaj skladno ter s tem izgublja pomen in učinkovitost klasično naložbeno načelo razpršitve portfelja. O tem smo že pred časom pisali na našem blogu. Tokrat pa bi pogledali kaj se je v zadnjih desetih letih dogajalo na delniških trgih s korelacijo desetih osnovnih sektorjev na globalnem nivoju. Veliko grafov in presenetljivih ugotovitev!

Odvisno od časovnega horizonta.

Vsaka naložba (pa naj gre za delnice, obveznice, depozite, surovine, nepremičnine,..) ima svojo pričakovano donosnost in tveganje. Vlagatelji mnogokrat radi pozabijo na drugo komponento in jih zanima samo, kakšno donosnost lahko pričakujejo. Delnice so se zgodovinsko izkazale za naložbeno skupino, katerih donosi so v povprečju presegli donose obveznic, ki predstavljajo poleg delnic glavno naložbeno skupino, v kateri vlagatelji varčujejo s svojimi prihranki. Ta presežni donos, ki mu rečemo premija za tveganje, je v obdobju 1928 – 2010 znašal 6,03 odstotne točke merjeno z aritmetičnim povprečjem (S&P 500), oz. 4,31 odstotnih točk z geometričnim. Do podobne ugotovitve bi prišli tudi, če bi analizirali ostale delniške trge.

Preteklo desetletje je bilo v znamenju delnic držav v razvoju, saj so močno presegle dosežene donose delnic razvitih držav. Presežni donos je bil spektakularen in ponovitev takšnega desetletja po mojem mnenju ne pride več v poštev. Kljub temu trenutna vrednotenja, tako delnic držav v razvoju, kot delnic razvitih trgov kažejo na še eno desetletje, kjer bodo "emerging markets" delnice zmagovalke, vendar bo tokrat razlika mnogo nižja.

New York Stock Exchange (v nadaljevanju NYSE), imenovana tudi Big Board, je največja svetovna borza po tržni kapitalizaciji podjetij, ki kotirajo na njej. Decembra 2010 je bila njihova tržna kapitalizacija 13,39 bilijonov USD. Seveda so pogoji za kotacijo na NYSE tudi najstrožji - kar seveda pomeni da je kotacija na NYSE tudi stvar prestiža. NYSE je edina borza v ZDA, ki ima hkrati elektronski sistem za trgovanje in trgovanje na borznem parketu (»open-outcry« trgovanje).

V zadnjih letih se je trgovanje v veliki meri preselilo na nove borze, kjer se transakcije odvijajo hitreje in ceneje. Leta 2003 se je preko sistema trgovanja neposredno na NYSE opravilo 80% vseh transakcij z delnicami, ki kotirajo na njej. Konec leta 2009 je ta delež padel na 25%; večina prometa se je preselila na elektronske trgovalne platforme kot npr. Direct Edge in BATS...

Zgodba je seveda izmišljena, a nauk je pravi. Če kupujete nepremičnino in za to najemate posojilo, se nahajate pred dilemo. Lahko vzamete kredit po fiksni obrestni meri, kar na začetku pomeni višji obrok, ki pa se skozi čas ne bo spreminjal. Lahko pa se odločite za variabilno obrestno mero in se s tem izpostavite nihanjem, valovanjem in ostalim vremenskim motnjam na finančnih trgih.

Moj osebni nasvet: odločite se za fiksno obrestno mero! Vas že slišim: »Ampak tako visokega obroka si ne morem privoščiti!« Potem vam žal ne morem reči drugega kot da raje kar pozabite na kredit.